ВЫРУЧКА
Важное влияние на рынки стали оказало снижение предложения ЖРС вследствие мер по обеспечению безопасности горных работ в Бразилии после катастрофы на хвостохранилище Brumadinho в сочетании со снижением поставок ЖРС из Австралии из-за проблем с производством и поставкой ЖРС в порты вследствие погодных факторов. Снижение предложения ЖРС при значительном росте производства стали и чугуна в мире привело к росту цен на него.
Произошло разделение рынка на два кластера: в Китае и некоторых других странах спрос на сталь рос, что позволило сталеплавильщикам переложить издержки, связанные с растущими ценами ЖРС, на своих потребителей. В большинстве стран вне Китая снижение спроса на готовый прокат привело к понижательной динамике цен на ЖРС, что в сочетании с растущими ценами оказало негативное влияние на экономические показатели и финансовые потоки большинства производителей стали, а также вынудило их сокращать производство.
Сложившаяся ситуация привела к сужению спредов между ценами на ЖРС низкого, базового и высокого качества. Снизился спрос на лом в металлургии вне Китая, что характерно для кризисных периодов.
Металлоинвест сохранял присутствие на всех значимых для себя рынках, наиболее приоритетными из которых являются Россия, Восточная и Западная Европа, а также страны Азии и Ближнего Востока. Компания расширила поставки ЖРС в Китай и Вьетнам.
Структура выручки по видам продукции млн долл. США
| 2018 | 2019 | |
|---|---|---|
| Железная руда | 505,3 | 627,3 |
| Железорудные окатыши | 1 413,6 | 1 770,3 |
| ГБЖ | 1 262,8 | 1 146,8 |
| Чугун | 851,8 | 630,5 |
| Сталь и прокат | 2 969,7 | 2 612,5 |
| Металлолом | 11,1 | 11,8 |
| Прочая выручка | 172,7 | 161,2 |
СЕБЕСТОИМОСТЬ, КОММЕРЧЕСКИЕ, ОБЩИЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ
В 2019 году себестоимость продукции сократилась на 2,2 %, до 3 195 млн долл. США. Доля себестоимости в выручке составила 45,9 %, практически не изменившись к уровню 2018 года.
В 2019 году коммерческие расходы выросли на 26,6 % и составили 1 084 млн долл. США в результате роста транспортных расходов (увеличение доли морских перевозок, индексация тарифов, рост ставок привлечения подвижного состава, ослабление курса рубля). Доля коммерческих расходов составила 15,6 % от выручки в 2019 году.
В 2019 году общие и административные расходы сократились на 5,7 % к уровню 2018 года и составили 328 млн долл. США, или 4,7 % от выручки.
Структура себестоимости продаж млн долл. США
2018 | 2019 | |
Сырье и материалы | 1 679,8 | 1 534,4 |
Расходы на электроэнергию | 436,9 | 474,6 |
Расходы на оплату труда | 464,9 | 464,3 |
Природный газ | 305,9 | 304,7 |
Амортизация основных средств и нематериальных активов | 243,0 | 247,3 |
Налог на землю, имущество и прочие налоги | 61,5 | 53,6 |
Амортизация прав на добычу полезных ископаемых | 33,3 | 32,4 |
Ремонт и текущее обслуживание | 14,4 | 23,6 |
Прочее | 28,1 | 59,6 |
ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ДОЛГОМ
На 31 декабря 2019 года активы Компании составили 8 425,9 млн долл. США против 6 808,5 млн долл. США на 31 декабря 2018 года. Денежные средства и их эквиваленты на 31 декабря 2019 года составили 304 млн долл. США. Кроме того, на отчетную дату у Компании имеются неиспользованные кредитные линии в рублях, долларах и евро на общую сумму около 604 млн в долларовом эквиваленте, указанная сумма не включает суммы имеющихся лимитов выборки по кредитным договорам, заключенным под финансирование инвестиционных проектов и гарантированным экспортными кредитными агентствами.
Доля долгосрочных кредитов и займов по-прежнему превалирует в структуре кредитного портфеля (98 % на 31 декабря 2019 года по сравнению с 94,6 % годом ранее). Краткосрочный долг на отчетную дату составил 70 млн долл. США.
На 31 декабря 2019 года общий долг Компании практически не изменился по сравнению с 31 декабря 2018 года и составил 4 059 млн долл. США. Следует учитывать, что на показатель повлияло внедрение нового стандарта МСФО (IFRS) 16 с 1 января 2019 года (обязательства по аренде на 31 декабря 2019 года составили 115 млн долл. США) и укрепление рубля (61,9 рубля/долл. США на 31 декабря 2019 года против 69,5 рубля/долл. США на 31 декабря 2018 года). При этом чистое погашение долга в 2019 году составило 252 млн долл. США.
- В течение 2019 года Металлоинвест продолжил работу над улучшением графика погашения и оптимизацией долгового портфеля:
- частично рефинансирован кредитный портфель за счет нового шестилетнего кредита Газпромбанка объемом 8,33 млрд рублей;
- размещены рублевые облигации серии БО-09 на сумму 5 млрд рублей, сроком обращения 10 лет и возможностью досрочного погашения ценных бумаг через 4 года. Условия размещения предусматривают оферту по требованию владельцев (опцион put) через 7 лет;
- открыта кредитная линия «зеленого» финансирования в банке «ING» на сумму до 100 млн долл. США и сроком до 30 ноября 2020 года;
- заключено рамочное соглашение с 12 банками-партнерами для оптимизации привлечения ECA-финансирования на приобретение иностранного оборудования в рамках ежегодных инвестиционных программ. В рамках этого соглашения в октябре 2019 года была открыта первая линия на сумму 9,9 млн евро;
- открыта новая кредитная линия предэкспортного финансирования (PXF-2019/1) с клубом международных и российских банков на сумму 300 млн евро;
- размещены по открытой подписке рублевые облигации серии БО-03 на сумму 10 млрд рублей. Средства от размещения нового выпуска были направлены на полное погашение облигаций серии БО-01 на аналогичную сумму в рамках исполнения call-опциона;
- произведено погашение Еврооблигаций-2020 стоимостью 332,7 млн долл. США;
- открыта новая кредитная линия предэкспортного финансирования (PXF-2019/2) с клубом международных банков на сумму 200 млн евро;
- улучшены условия по траншу Б предэкспортного финансирования (PXF-2017), привлеченного в 2017 году на сумму 250 млн долл. США со сроком погашения тела кредита в 2022–2024 годах, что позволило снизить маржу, привязанную к процентной ставке LIBOR.
Общий долг и соотношение чистого долга к EBITDA, млн долл. США
График погашения долга по состоянию на 31 декабря 2019 года, млрд долл. США*
Структура долга по источникам средств по состоянию на 31 декабря 2019 года
